路演结束后的第十七分钟，分歧先从一杯没喝完的咖啡旁边漏了出来。

青岚会议室外的休息区还亮着冷白灯，玻璃门里，投委会预沟通的人没有立刻散。

许曼把资料夹合上，和贺昀低声说了两句。

另一家跟投机构的合伙人蒋衡站在吧台边，手里捏着野月的样品瓶，语气不高，却足够让等电梯的人都听见。

「产品和品牌故事都不错，但渠道这块我还是保留意见。」

唐棠正在把路演电脑收进包里，动作一下停住。

蒋衡没有看她，在讲一个成熟投资人该有的谨慎判断：「线上私域复购能跑出来，不代表线下能承接。

你们现在讲样板店、便利店、精品商超，听起来热闹，但真正到货架上，导购不推、冰柜位置靠下、临期损耗一来，毛利就变形。

融资前最怕把渠道能力讲成想象力。」

另一位投资经理接话：「而且团队还在补凭证、补权限、补流程。

昨天刚上传的资料缺口表很诚实，但也说明组织承接没那么成熟。

现在让资金推一轮铺货，风险不小。」

话说到这里，已经不是私下提醒，而是把疑问摆到了大家面前。

周既白也在休息区。

他没有替林听晚挡话，只侧头看了她一眼。

那一眼很短，在问她要不要让场面先冷下来。

林听晚把手里的资料袋递给梁舒，走到吧台旁边。

「蒋总说得对，渠道能力不能靠路演讲出来。」她声音不急，「所以如果各位下午还有时间，我们去店里看。」

蒋衡挑眉：「临时看店？」

「临时看。」林听晚说，「不通知店长，不调陈列，不叫督导先过去擦货架。

你们随便选一家我们资料包里的样板店，或者从渠道流水里抽。」

唐棠心里一紧。

样板店再叫样板，也不是永远拍摄日那样干净漂亮。

冰柜会被竞品挤位置，补货会慢，店员可能说不清卖点，今天上午路演刚结束，团队谁也没来得及预演现场。

蒋衡反倒笑了：「林总确定？

现场如果不好看，比会议室里被质疑更难收场。」

「那就更该看。」林听晚说，「货架不会因为我们融资就替我们体面。」

最后选的是城西一家社区精品超市，离青岚不到二十分钟车程。

那家店在野月资料包里出现过，理由很简单：面积不大，客群稳定，周边有两栋写字楼和一个夜班医护占比高的小区，适合验证野月的「低负担夜食」和「办公室替代饮」两个场景。

车上没人聊天。
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