王鸣从工位上站起来，快步走进来。

“你把我们最近在跑的那几个策略的历史回测数据调出来，跟林深做一下数据对比。

他需要什么数据你配合一下。”

王鸣看了林深一眼，点了点头。

“行。

林总，你来我这边。”

林深跟着王鸣走到他的工位。

王鸣拉开旁边一把椅子，在电脑上敲了几下，屏幕上弹出一张表格。

“这是我们量化部实盘跑的几个策略。

全市场选股、行业轮动、统计套利。

每个策略的回测数据、实盘数据，都在这里了。”

林深扫了一眼表格，数据量很大，但格式很清楚。

“你想让我对比什么？”他问。

王鸣想了想。

“主要是两个维度。

一是回测收益和实盘收益的差距，二是不同时间段策略表现的稳定性。

赵总最近发现，我们的策略在某些时间段表现特别差，但找不出规律。”

林深把表格复制到自己电脑上，开始做数据对比。

他把每个策略的回测净值曲线和实盘净值曲线并排放在一起，然后按月份分段，计算每个月的收益率差距。

这项工作对他来说不复杂，他的数学底子足够支撑这种级别的数据处理，但要一条一条地捋，需要时间。

王鸣在旁边处理自己的事，偶尔探过头来看一眼林深的进度。

过了大概一个小时，林深的手指在触摸板上停了一下。

他注意到一个规律。

量化部的几个策略，实盘收益和回测收益的差距，不是均匀分布的，而是集中在某几个月。

他把这几个月份圈出来，跟市场行情做对比，发现这些月份恰恰是市场成交量最大、波动最剧烈的时候。

按常理，市场活跃对量化策略应该是利好。

波动越大，机会越多。

但数据呈现的是相反的——市场越热闹，策略表现越差。

他把这个发现告诉王鸣。

“你看这里，去年11月、今年3月、今年7月，这几个月份，你们的策略实盘收益明显低于回测。

差距比其他月份大了将近一倍。”

王鸣凑过来看了一眼，皱了皱眉。

“还真是。

这几个月份市场波动都很大，按理说应该赚更多才对。”

“所以我也不确定。”林深说，“我只是把数据标出来了。”

王鸣在笔记本上记了几笔。

“还有别的吗？”

林深又翻了几页。
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