汇创的清仓指令发出去之后，林深把手机放在桌上，打开1号基金的持仓系统。

总收益，11.

7%。

他从做空风暴最惨烈的亏损17.

5%爬到这个数字，用了不到两个月。

宏讯一只票贡献了绝大部分利润。

十五亿的仓位，单票盈利13.

5亿，把整个基金从泥潭里拽了出来。

大盘反转是事实，他在底部果断加仓也是事实。

但林深心里清楚，最大的功劳不是他自己，是余保国。

没有余保国那通电话，宏讯的IR可能还在用“排期满了”搪塞他。

没有余保国用自己的信誉背书，他连袁家文的面都见不到，更不用说蹲在机房里看那些手写的运维标签。

过去某位互联网大咖说过一句话，风口来了猪都能飞起来。

但是走到风口那条路在哪里，大部分人都不知道。

余保国就是那个告诉他路在哪的人，不是帮他做判断，是帮他打开了那扇门。

门开了，他自己走进去，看到的东西、做出的判断、赚到的钱，才是他的，等忙完这阵子一定要去感谢一下这个贵人。

林深把目光从屏幕上收回来，宏讯他不会卖，算力赛道的逻辑还没走完，定增项目投产后的业绩增量还没释放。

这些钱，还没到该赚的时候。

他把1号基金的持仓从头到尾过了一遍，然后关掉持仓系统，从背包里拿出韦神股份的调研记录，准备写韦神的正式报告。

按理说，他现在的身份是基金经理，不需要自己动手写深度报告了。

只需要负责把关好研究员的报告，基金的投资方向和组合管理。

具体的调研和报告撰写，应该是研究员的事。

但眼下1号基金的情况不允许他完全放手。

团队了除了苏晚都是新人，都还没有完全成长到有抵挡一面能力。

这个时候，他必须自己站出来扛旗。

他需要在团队成熟起来之前，自己顶上去。

等苏晚、周学明、陈新石每个人都能独立覆盖自己的赛道、独立推票、独立上投决会的时候，他就可以退回到基金经理的位置上，只做审核和决策。

但那是以后的事，现在还不行。

他把调研笔记翻开，逐条梳理周五在韦神看到的细节。

陈诚讲技术路线时提到的三代产品迭代，2016年800万像素、2017年1600万像素、今年4800万像素，每一代的像素密度都在往上提，芯片面积反而在缩小。

研发投入占比18%，在A股半导体设计公司里能排进前三。

李明哲翻出的那张客户分布图，前五大客户占比从七成降到五成以下，手机、安防、汽车三个方向都有布局，其中车载增速最快，去年同比增长将近两倍。

股权激励覆盖核心技术人员和中高层，锁定期三年，行权条件绑定营收增速和毛利率。

行业部分，三个下游方向的需求增长写清楚。

公司部分，技术迭代、客户结构优化、新产品验证进度、股权激励四个维度展开。

风险提示列了两条：高端产品与索尼三星的技术差距、消费电子需求波动可能影响出货节奏。

估值部分，结合明年新机备货量增长和韦神在代工厂的产能预留来测算营收增速，目标空间定在35%到45%。

花了两天时间，周二下午，他把报告从头到尾检查了一遍，确认数据无误，保存文档，上传到公司内部系统。
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