林深身体微微前倾，像是对这个话题多了几分兴趣：“这个方向，你们内部怎么评估？

是当作一个新增长点，还是只是给广告业务做补充？”

余月莲犹豫了一下，这个犹豫很细微，几乎只有零点几秒，但林深一直盯着她的脸，看得清清楚楚。

“应该说……都有一点。”余月莲恢复了笑容，“对于云启来说，短视频和直播肯定是未来的方向，这个行业里的人都能看到。

但具体怎么做、什么时候做，还需要摸索。”

“那收入贡献方面，这部分现在有多大？”林深继续问。

余月莲这次回答得很干脆，“很小，不到总营收的一成，目前最主要的利润来源还是广告和手游。”

“不到一成，那确实很小。”林深点了点头，端起茶杯喝了一口，没再追问。

陈新石一直在旁边翻材料，这时抬起头说：“我看了下云启的业绩承诺，2018、2019、2020年三年，2019年的承诺数字大概在两亿左右。

按前三季度的完成情况看，四季度压力应该不大？”

“压力肯定有，毕竟广告行业年底要回款。

但我们对完成承诺是有信心的。”余月莲说。

“那商誉这块呢？”陈新石又问，“账面上有十三亿多的商誉，全部来自云启。

如果明年的业绩承诺出问题，会不会有减值风险？”

这个问题有点硬，余月莲没有第一时间接话，而是拿起茶杯，慢慢喝了一口。

会议室里安静了几秒，她放下茶杯，语气依然和缓：

“商誉每年年末都会做减值测试，这在我们年报里有详细披露。

目前来看，云启的经营情况正常，没有出现需要触发减值的情形。

当然，任何事都有不确定性，我们只能努力把业绩做好。”

陈新石在本子上又记了一笔，没有再追问。

袁秋华问了一个关于鞋业的问题：“余总，鞋业今年的亏损比去年扩大了还是收窄了？

未来有没有可能从上市公司剥离出去？”

“鞋业的亏损，我们通过渠道优化和费用控制，正在逐步收窄。”余月莲说，“至于剥离，目前还没有这个计划。

鞋业是公司的基本盘，尚步做鞋做了几十年，不会轻易放弃。”

“可市场上有些投资人认为，鞋业长期亏损会拖累整体估值。”袁秋华说。

“这个我理解。”余月莲笑了，“但估值是一回事，实际经营是另一回事。

公司现在需要的是时间，把转型这件事做扎实。”

后面又聊了将近一个小时，从行业竞争格局到电商渠道的布局，从鞋业的供应链管理到云启的人才激励。

余月莲全程对答如流，态度始终很好，但重要数据一律以“具体数字不方便透露”为由带过。

她的状态让陈新石有些无奈，在笔记本上写了一行字又划掉，抬头对林深轻轻摇了摇头。
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