周五上午，研究部会议室开了一场投决会。

周学明站在投影幕布前，正在讲他最新研究的公司：旭生精密。

“旭生精密的主营业务是铝合金压铸件，核心产品是电机壳体、电池包壳体和变速箱箱体。

这三个品类都是新能源车轻量化的核心零部件，它的第一大客户是特斯拉，收入占比超过50%。”

他翻到下一页，屏幕上出现了一张上海超级工厂的建设进度图。

年初的时候，市场对特斯拉的质疑还很多，持续亏损，业绩压力大，美股走势也不好看，很多人觉得这家公司能不能活下去都是个问题。

但到了下半年，情况就不一样了，上海超级工厂即将建成，国产model 3年底交付，零部件国产化的空间正在打开。

特斯拉在上海建厂的战略意图很清楚，不只是卖车，是要在中国市场把供应链成本压下来。

像旭生精密这样的零部件厂商，将是这轮国产化的直接受益者。

他继续往下讲：“而且特斯拉在车身和底盘上持续推进轻量化，铝件替代钢件的趋势很明显。

铝压铸这个赛道，长期看空间是足够的。”

林深坐在自己常坐的位置上，翻着面前的报告。

周学明这份报告他昨天已经看过一遍，数据做的扎实，逻辑也很清晰。

从年初到现在，这是周学明今年推的第四只票，差不多三个月深挖出一家公司。

这个速度不算快，但胜在每一步都踩得稳，他推的票都是进行全链路推演和交叉验证的，没有哪只是拍脑袋上的。

周学明讲完了，到了提问环节。

江哲问了一句：“旭生的客户集中度这么高，如果特斯拉的交付进度低于预期，它的产能利用率会跌多少？”

周学明答：“目前旭生的产线是满负荷，特斯拉的订单已经排到了明年。

即使特斯拉交付进度有波动，按照已经锁定的订单量，对明年的营收影响也不会太大。

而且公司已经在跟国内几家主机厂做新车型的准入验证，客户结构会慢慢调整。”

刘志远问的是资本开支：“它现在的负债率怎么样？

扩产的钱从哪来？”

周学明翻到财务页：“资产负债率五成出头，在制造业里算正常水平，最近一期扩产用的是自有资金加银行授信，没有动股本融资，稀释风险不大。”

投票环节，投委会全票通过。

额度最后定了四亿，比普通研究员推票的两亿上限翻了一倍。

这个数字是林深主动提的，周学明跟自己的时间不短了，从华海微电那会儿的青涩，到华晶装备的进步，再到今天旭生精密把整个特斯拉产业链的逻辑从头到尾打通，他的成长是肉眼可见的。

给四亿，是对他能力的认可，也是对自己团队研究深度的信任。

散会之后林深回到他的办公室，已经快十一点了。

他坐下先点开尚步集团的行情，股价微涨两个点，成交量和平常差不多，没有什么异动。

他只扫了几眼，没有再盘面上停留太久。
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