小皇帝抬起头问道：「苏师傅，国债能压舱？」

苏泽抽出一份准备好的资料，说道：「陛下请看，此乃朝鲜去年所购大明海外专债数额。」

「朝鲜认购二百万银元，十年期。」

苏泽说道：「这笔债，便是压舱石。」

朱翊钧问道：「如何压法？」

苏泽解释道：「汇兑公所设立後，朝鲜商人慾兑银元，可将手中朝鲜银锭交予公所。

「」

「公所官吏按当日公盘价折算银元数额，开具兑票。」

他顿了顿说道：「若仅此而已，兑价仍会随买卖双方多寡而浮动。

但有了国债，便可添一重保障。」

朱翊钧专注听着。

苏泽继续道：「朝鲜持我大明国债二百万银元。

此债以朝廷岁入为抵押，本息偿付皆有保障。

换言之，朝鲜随时可凭债券向朝廷兑取银元。」

朱翊钧点头说道：「朕明白了，国债是朝鲜的资产。」

「可是这笔资产是朝鲜的啊。」

苏泽说道：「资产是朝鲜的，但是债是大明的。」

「有了这笔国债，汇率就是可以交易的。」

「汇兑公所可以设置一项业务，凡朝鲜商人来兑，若觉当日公盘价过低，可以反向操作。」

朱翊钧问道：「反向操作？」

苏泽说道：「他可凭所持朝鲜银两，向公所抵押，借出相应数额银元，期限最长三个月。

借出银元按公盘价计，按照国债利率收息。」

朱翊钧想了想说道：「我懂了，苏师傅的市场，就是让汇率也变成一种交易！

利用市场交易来自发的稳定汇率！」

朱翊钧又说道：「所以朝鲜的国债，就是这些汇率交易的保证金！

？」

苏泽这下子是真的惊喜了，没想到小皇帝在财政上的悟性，要比自己想的还要高。

这套通过外汇交易来稳定汇率的方法，大部分户部官员都无法理解。

苏泽进一步解释道：「朝鲜持我债，我亦可用其债额为其商民提供流动性。」

「此举实则以朝鲜国家信用为背书，稳定其商民交易预期。」

朱翊钧若有所思。

苏泽走去纸笔画示意图。

他一边画一边说：「朝鲜商人甲，运人参至松江，售得货款一千两朝鲜银。
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