陆尧从北大科技园出来，打了辆车就直奔郑远山下榻的酒店。

昨天陌陌B轮发布会结束后，郑远山没有跟红杉和DST的人一起参加庆功宴，而是早早回了酒店。

陆尧到的时候，他正坐在套房客厅的沙发上，面前摊着一份打印出来的移动互联网赛道分析报告，茶几上放着那只万年不变的保温杯，里面的枸杞已经被泡得没了颜色。

“跟王岳聊得怎么样？”郑远山头也没抬，目光还停留在报告上。

“豌豆黄数据很好，总安装量两千五百万，日活三百万，应用内搜索日查询破亿。

按这个增速，年底日活破五百万是大概率事件。”陆尧脱下西装外套搭在沙发扶手上，在郑远山对面坐下。

“他想要弹药，扩团队、租新办公室、加大推广投放。

97 助手那边在资本驱动下正在疯狂烧钱，王越不想在用户规模上被拉开差距。

我跟他初步聊了B轮估值的判断——投前三点五亿到五亿美元之间，取中值四点二亿左右，出让比例控制在百分之十五到二十。

他同意这个区间，但时间节点上我建议他再等三个月，等数据更好看的时候再正式开谈。”

“估值判断没毛病，但你想过没有，手机应用商店这个赛道，现在看着热闹，长期来看可能会出问题。”郑远山放下报告，端起保温杯喝了一口茶，然后把杯子放在茶几上，。

“手机厂商迟早会介入这个领域，华为、小米、OPPO、vivo——这些厂商一旦决定在自家手机上做预装应用商店，独立应用商店的生存空间会被急剧压缩。

97 助手也好，豌豆黄也好，现在拼的是谁的用户量大、谁的产品体验好，但未来竞争的规则可能完全不同。

当硬件厂商掌控了底层系统权限和预装入口，第三方应用商店再怎么优化产品体验，也挡不住人家在出厂时就给你装好了。”

陆尧靠在沙发扶手上，手指轻轻敲着膝盖，郑远山说的没错。

他前世见证过这段历史——2012年之后，手机厂商自建应用商店全面铺开，华为应用市场、小米应用商店、OPPO软件商店、vivo应用商店纷纷崛起，97 助手被百度收购后风光一时，但最终在厂商预装的压力下节节败退。

豌豆荚坚持独立发展，产品体验做到了极致，但终究敌不过生态层面的降维打击，2016年以两亿美元的价格卖给了阿里巴巴，而两年前它的巅峰估值曾接近十亿。

但他不能把这段未来直接说出来，他需要用当下的分析来论证这个判断。

“这也是我想跟你聊的事。”陆尧身体微微前倾，语气沉了下来。

“应用商店这个赛道，现在是黄金期，但窗口期不会太长，王越做产品没问题，豌豆荚的用户留存率和口碑甩开91助手两条街。

但等手机厂商集体进场之后，竞争规则会彻底改变——不再是谁的产品好谁赢，而是谁控制了硬件入口谁赢。

到时候豌豆黄要么被边缘化，要么接受被收购，从投资人的角度，我们应该帮王越在最好的时间节点找到一个最合适的战略买家，而不是让他抱着独立上市的梦想硬扛到厂商碾压的那一天。”

郑远山沉默了片刻，窗外的阳光透过窗帘缝隙照进来，在茶几上投下一道细长的光带。

“买家的话，你觉得谁最合适？”

“BAT三家都有动机，阿里目前在移动端缺乏应用分发入口，企鹅有应用宝，千度在PC搜索上是霸主但在移动端还没有一个强有力的分发渠道。

综合来看，千度最适合——他们在移动端缺的就是豌豆荚这样的流量入口。”

“千度。”郑远山重复了一遍这个名字，端起保温杯又放下，“倒是巧了。

千度投资部最近确实在密集看移动互联网的项目。

我跟他们投资总监何志明有些交情——以前在淡马锡的时候，他是千度投资部的负责人，我们打过几次交道。

前几天他在一个行业论坛上还给我打过电话，问我有没有好的移动互联网项目推荐。
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