第一批美国国债现货在伦敦盘开盘后很快完成建仓，成交价接近当日开盘价。

德国国债的建仓稍慢，主要因为市场流动性有限，但也在午餐前完成了第一阶段建仓。

午餐时间，大宗商品主管端着一杯咖啡靠在窗边，对苏菲说了一句。

“我刚才确认了一下，十亿美元的预算，加上杠杆和期权，总名义敞口接近两百九十亿。”

“国债市场的波动通常不大，当利率大幅下行时，持仓也能带来不错的收益。”

“那你觉得利率会下来吗？”

“会。

但需要一点时间。”

克劳斯那边已经完成了德银账户的第一批美国国债现货建仓，然后在记录本上写下当天的操作摘要。

一切完成，林小福发出第二个指令：

2亿做空wtI原油，开20倍杠杆，名义40亿。

2亿做空布伦特原油，也是20倍杠杆，名义40亿。

“林先生，这个指令我们无法执行。”

风控总监没有站起来，但他合上了面前的文件夹，手指压在封面上。

“wtI和布伦特，各二十倍杠杆，各四十亿名义，总共八十亿名义，保证金只有四亿。

如果油价上涨百分之十，你的浮亏将达到八亿美元。

而我们的模型规定，单品种风险敞口超过账户净值一定比例后，必须强制减仓。

您的这笔交易，已经触发了系统设定的风控临界值。”

他的语气平稳，像是在陈述一份已经经过多次核验的结论。

林小福看着他，没有接话。

他靠在椅背上，手指在桌面上轻轻敲了两下。

“我问你一个问题。”

风控总监没有回避：

“请问。”

“你说的这个模型，经过实战检验吗？

还是只是站在大摩的角度，确保大摩自身不会因为客户的仓位而出问题？”

“它是用来保护客户的，也是用来保护大摩的。

如果一个客户的仓位出现重大亏损，无法追加保证金，大摩作为交易对手和清算方，也需要承担相应的责任。”

“那你知道我在这边放了多少保证金吗？”

风控总监没有回答。
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